分析人士認為，監(jiān)管層控委外、降杠桿的政策導向，以及持續(xù)發(fā)生的信用違約事件，令市場風險偏好快速降低，投資者購買債券熱情明顯下降，低信用資質發(fā)行人融資困難度明顯提升，信用風險或進一步加速暴露。更令人擔心的是，在經(jīng)濟結構調(diào)整的背景下，結構融資緊縮的預期也逐步在尾部區(qū)域自我實現(xiàn)，信用債到期滾動融資壓力明顯加大。因此，要警惕再融資收縮成為壓垮信用債的“最后一根稻草”，尤其是對產(chǎn)能過剩行業(yè)和資質較差的個券應適當規(guī)避。